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皮海洲狆小投资者应慎用投资杠杆

来源: 作者: 2019-02-26 19:18:28

12月9日,A股市场出现巨幅震荡的走势,股指先涨后跌。上证指数盘中上涨71点,下跌185点,全天下跌164点,跌幅5.43%,创5年多单日跌幅。而这种巨幅震荡的走势,对于用高杠杆炒股的投资者来说,无疑经历了一次从天堂到地狱的过程。如武汉市民胡先生是一位用杠杆炒股的投资者,9日中午时,他手中持股的盈利还多达52万元,但下午一觉醒来,变成了亏损40万元。

胡先生的故事在9日的股市里应该说是非常普遍的了。因为在当下的股市里,不少投资者都采用了杠杆投资。这些投资者要么通过券商融资炒股,要么通过社会上的各种渠道来配资炒股。而配资比例一般都在1:5;较高的达到1:10。而这些通过杠杆来投资的投资者,绝大多数都会在12月9日的行情中上演胡先生的故事。有的命运甚至会比胡先生更惨烈,因为对于那些1:5或1:10配资的投资者来说,如果遇上跌停的股票,那么他们就只有爆仓的命运了。因此,12月9日的行情,可以说是给喜欢采用杠杆来操作的投资者上了一堂生动的风险教育课。

应该说,近的“疯牛”行情确实让喜欢采用杠杆来操作的投资者尝到了甜头。由于自11月24日以来,股市一路大涨,尤其是券商股一路拉升,甚至就连两桶油也都拉上了涨停板,因此,对于采用杠杆来投资的投资者来说,如果买对了这些上涨的股票,那么投资者的收益就是翻倍了,甚至是翻数倍了。市场上就流传着这么一个用杠杆来赚钱的神话:一位深圳大户看准近期大盘走势,融资买入1000万股某券商股和1000万股民生银行(600016)股票,3个交易日后,除开融资成本,净赚2个亿。这个神话的真实性如何当然值得考研,但它确实从一个侧面反映出了杠杆工具的赚钱效应。

然而,股票投资是充满了风险的。尤其是目前这种“疯牛”行情,带给市场的投资风险更大。因为这种行情的暴涨本身就潜伏着暴跌的基因,暴涨暴跌就是“疯牛”行情的特征。如此一来,采用杠杆操作的风险就越发凸现了。因为杠杆工具本身就是双刃剑,在投资者操作正确的情况下,可以帮助投资者更好地赚钱,但在投资者操作错误的情况下,就会放大甚至是加倍放大投资者的亏损。而行情的暴涨暴跌就意味着投资者一旦操作错误,就要付出更大的代价,甚至不排除爆仓的命运。

也正因如此,对于中小投资者来说,一定要慎用投资杠杆。毕竟在投资的过程中,中小投资者操作出错的可能性远远高于机构投资者,这就意味着中小投资者的投资更容易失败,采用杠杆操作无非是让这些中小投资者的损失更大一些。并且由于中小投资者的资金量通常都很小,而一旦采用杠杆操作,如果出现操作方向上的错误,投资者就没有资金来追加保证金,这样投资者就很容易出现爆仓情况。

所以,尽管杠杆投资有可能给投资者带来投资收益的放大,但中小投资者还是应该慎用杠杆操作。比如在行情的方向不明的情况下,不要采用杠杆操作。而且采用杠杆操作时,一定不能重仓操作。并且在股价大幅上涨的情况下,投资者有必要早作平仓处理,让杠杆操作带来的收益早日落袋为安。毕竟中小投资者承担风险的能力是有限的,中小投资者对市场一定要心存敬畏,股票投资还是量力而行为佳。

(皮海洲?职业投资者、独立财经撰稿人、专栏作家)

(:吴大忠)

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